Ethereum（以太坊）并非单一的 “币”，而是一个开源的去中心化区块链平台，其原生代币 ETH（以太币）是该生态的核心加密资产，被誉为 “区块链 2.0” 的代表，彻底改变了加密货币的应用边界。
从技术本质来看，ETH 是基于以太坊区块链的数字代币，总量无固定上限（每年通过挖矿新增约 1800 万枚），采用 PoS（权益证明）共识机制（2022 年 “合并” 后从 PoW 转型）。与比特币仅作为去中心化货币不同，ETH 的核心价值在于支撑以太坊平台的运转 —— 用户在以太坊上部署智能合约、运行去中心化应用（DApp）、进行代币转账时，必须支付 ETH 作为 Gas 费，这种 “燃料” 属性使其成为生态内不可替代的价值媒介。
ETH 的功能远超简单的交易工具。作为智能合约平台的 “血液”，它赋能了海量创新应用：在 DeFi（去中心化金融）领域，ETH 是借贷、去中心化交易所、流动性挖矿的核心抵押资产，全球 DeFi 总锁仓价值中约 60% 与 ETH 相关；在 NFT（非同质化代币）领域，绝大多数数字艺术品、收藏品基于以太坊发行，ETH 是主要交易结算货币；此外，以太坊还是数千种 ERC-20 代币的发行基础，这些代币的转账、交易均需 ETH 作为手续费支撑，形成了庞大的价值网络。
市场地位方面，ETH 长期稳居全球加密货币市值第二（仅次于比特币），截至 2025 年，其流通市值约 2500 亿美元，日均交易额超 100 亿美元，在主流交易所均有广泛交易对。价格波动剧烈是其显著特征，2021 年曾突破 4800 美元，2022 年熊市跌至 880 美元，2023 年随市场回暖回升至 2000-3000 美元区间，这种波动性既源于市场供需，也与以太坊的技术升级密切相关 —— 例如 “上海升级” 开放 ETH 质押解锁后，短期内流通量变化直接影响了价格走势。
值得注意的是，ETH 的价值还与以太坊的技术迭代深度绑定。以太坊正通过 “分片”“EIP-4844” 等升级持续提升性能、降低 Gas 费，旨在成为更高效的全球去中心化计算平台。这种技术演进带来的生态扩张预期，构成了 ETH 长期价值的重要支撑。
