在去中心化金融（DeFi）蓬勃发展的浪潮中，Uniswap 作为该领域的佼佼者，其合规性与安全性备受关注。要回答 “Uniswap 是正规公司吗？安全吗？” 这个问题，需从多方面深入剖析。
从创立背景来看，Uniswap 由 Hayden Adams 于 2018 年创建，是构建于以太坊的去中心化交易平台协议，本质上是一种自动化的流动性协议。自成立以来，其交易量已超过 2 万亿美元，占据去中心化交易所市场超 50% 的成交量，在 DeFi 领域影响力巨大。为实现合规运营，项目方在法律架构上进行了精心设计。2022 年，在美国特拉华州注册了非盈利组织 Uniswap Foundation，负责社区日常运营、资金分配及战略规划；同时设立 Uniswap Labs 这家商业公司，承担技术开发和应用实施工作，如开发 V4 版去中心化交易所、跨链协议 Uniswap X、去中心化钱包 Uniswap Wallet 等 。这种架构在一定程度上平衡了去中心化社区自治与商业化运营，从组织设立层面体现出对合规的追求。
然而，Uniswap 的合规之路并非一帆风顺。2023 年 4 月 11 日，Uniswap Labs 收到美国证券交易委员会（SEC）的韦尔斯通知，该通知暗示 Uniswap 可能存在作为未注册的证券交易所及经纪人运作的嫌疑，尽管其原生代币 UNI 是否涉及其中尚不明确。这一事件引发行业震动，也让 Uniswap 的合规性面临严峻考验。不过，Uniswap 创始人 Hayden Adams 强调操作合法，并准备采取法律行动反击，称 SEC 未提供明确行业指导却针对加密行业建设者。在此之前，2022 年纽约南区法院曾驳回一项针对 Uniswap 的集体诉讼，该诉讼指控 Uniswap 及创始人允许诈骗代币在平台发行交易，但法官认为当前加密监管体系无法支持原告诉求，Uniswap 不对第三方使用协议造成的损害负责 。这些事件表明，在复杂且不断演变的加密货币监管环境下，Uniswap 的合规边界存在争议，其是否完全符合现行法律规范尚无定论。
在安全方面，Uniswap 采用创新的自动化做市商（AMM）模型，用户能直接交换 ERC - 20 代币，无需订单簿和中心化参与方介入，且资金由用户自行掌控，降低了资金托管风险。在过往超 2 万亿美元的交易中，未发生严重黑客攻击。最新版本的 Uniswap 安卓 APP 还集成了最大可提取价值（MEV）阻挡器，将交易放置于私人池中，有效抵御抢先交易、夹心攻击等恶意操作 。但从技术层面看，也并非无懈可击。例如，BlockSec 团队曾探究 Uniswap V4 中 Hooks 机制的安全风险，发现仓库中超 30% 的项目存在漏洞，主要源于 Hook、PoolManager 以及外部第三方之间的风险交互，包括访问控制和输入验证等问题 。这说明随着技术创新和功能拓展，新的安全隐患可能随之出现。
